Дивиденды представляют собой часть финансового дохода, которую участники акционерного сообщества получают, как правило, по итогам года.

Акционеров, в свою очередь можно разделить на две группы: обладатели обыкновенных акций и привилегированных. Последние не принимают участие в общем собрании участников сообщества, но взамен они обладают рядом привилегий.

Что это такое

Компания может предложить инвесторам два типа акций:

• обыкновенные
• привилегированные.

Как и все типы акций, последние выпускаются с целю привлечения инвесторов. Однако такой тип акций характеризуется некоторыми преимуществами.

Среди них можно выделить следующее:

• Выплата дивидендов. Обладатели акций такого типа получают финансовое вознаграждение ранее, чем владельцы обычных акций.
• Сумма выплат. Расчет суммы вознаграждения особый, как правило, доход рассчитывается в соотношении на одну акцию или к номинальной цене акции.
• Распределение активов. Обладатели акций с привилегиями имеют преимущество при расчете активов. К примеру, при ликвидации предприятия, акционеры получают сумму, равную номинальной стоимости акции или прочие выплаты, которые не только превышают выплаты владельцам простых акций, но и выплачиваются вне очереди.

Виды

Привилегированные акции – это многогранное понятие. Сегодня, принято выделять несколько разновидностей акций такого типа, которые имеют принципиально важные отличия.

Среди них можно выделить следующее:

• Акции участия – предполагают, что их владелец вправе получить не только фиксированную сумму вознаграждения, но и часть оставшегося дохода.
• Кумулятивные – предоставляют своему обладателю право на получение накопленной прибыли за прошлые года.
• Конвертируемые – подлежат обмену, по желанию их обладатели, на обычные акции или облигации.
• Отзывные – предполагают право на отзыв, соответственно эмитент получает возможность выкупа акций по заблаговременно оговоренной цене.

В мировой практике существует еще одна классификация акций с привилегиями, которая выглядит следующим образом:

• Именная – обладатель акции такого типа должен пройти специализированную регистрацию в реестр компании. Осуществлять какие-либо операции с акцией. К примеру, продажу, можно лишь внеся изменения в реестр.
  • Винкулированная – разновидность именных акций, предполагающая что ее продажа может осуществляться только при наличии разрешения акционерного сообщества.
• На предъявителя – обладатель акции не должен проходить регистрацию в специализированном реестре. Продажа акций может осуществляться непосредственно между продавцом и покупателем.

Определение коэффициента  выплаты дивидендов по привилегированным акциям

Коэффициент выплаты дивидендов представляет собой часть доходности организации после процедуры налогообложения и прочих установленных Законодательством и уставом компании процедур, которая выплачивается участникам акционерного сообщества.

Акции с привилегиями предполагают преимущества при выплате вознаграждения. Их обладатели получают прибыль ранее, чем владельцы простых акций.

Для расчета коэффициента выплаты дивидендов по привилегированным акциям, необходимо придерживаться специальной формулы.

На практике она выглядит следующим образом:

Уставной капитал организации составляет 1 млрд. рублей.  Сумма была разделена количество акций с привилегиями – порядка 25% и обыкновенные акции – 75%.  Их номинальная стоимость идентична, составляет 1 тыс. рублей.

Таким образом, общее количество акций 1 млн. По акциям с привилегиями дивиденд был установлен в размере 15% в отношении номинальной стоимости.

Каков будет коэффициент выплаты, если было принято решение направить 110 млн. чистого дохода?

1 тыс. рублей *15/100 = 150 рублей на одну акцию, 150* 250 тыс. акций = 37 500 000 рублей по привилегированным акциям.

Видео: Фундаментальный анализ рынка

Форма выплаты

Уставом компании, а также нормативными нормами РФ предусмотрено несколько разновидностей форм выплаты дивидендов.

Каждая из них имеет свои особенности, среди которых можно выделить следующее:

• Наличные. Одна из самых простейших форм выдачи вознаграждения. Денежные средства перечисляются на банковский счет акционера или выдаются в кассе банка, сотрудничающего с организацией.
• Акции. Такая форма выплат предполагает предоставление представителям акционерного сообщества дополнительных акций, в качестве вознаграждения. Такой вариант привлекателен, прежде всего, для инвесторов, планирующий преумножить капитал.
• Имущество. Представленная форма предусматривает, что владельцы акций в качестве вознаграждения могут получить продукцию или прочие материальные ценности, которыми обладает компания.

Когда можно выплачивать

Законодательная база РФ регламентирует деятельность акционерных сообществ и операции выполняемые ими. Безусловно, нормы затрагивают вопрос о выплате дивидендов.

В соответствии с общепринятыми установленными правилами, вознаграждение должно выплачиваться не чаще чем ежеквартально.  При этом аналитики рекомндуют осуществлять выдачу вознаграждения один раз в год по итогам деятельности организации.

Стоит отметить, что правила выплаты представителям сообщества установлены в регламенте компании. При его формировании нужно учитывать все тонкости, ведь зачастую, руководитель, составив регламент по шаблону, ограничивает свои полномочия.

Но подобная ситуация поправима. Руководителю, в таком случае, необходимо изменить устав организации, при этом официально утвердив нововведения.

Алгоритм

В зависимости от типа акций с привилегиями осуществляется выплата вознаграждения. Подобные нормы установлены в Законодательной базе РФ и регламенте организации.

Таким образом, первыми получают вознаграждение владельцы тех акций, у которых преимущество в отношении других участников сообщества. В том случае, если организация осуществила выплаты указанному типу акций, наступает очередь кумулятивных акций, по которым ранее не было выплачено вознаграждение или выплачивалось частично.

В том случае, если организация выдала доход двум предшествующим типам акционеров, можно начать осуществление выплат тем привилегированным представителям сообщества, размер выплат которых определяется уставом организации.

Далее осуществляется выдача вознаграждения по тем акциям, размер которых ранее не был определен регламентом организации.

Сроки

Законодательные нормы четко регулируют процедуру выплаты дивидендов, для учета интересов и прав всех участников акционерного сообщества. В 2014 году были внесены изменения в сроки, в течение которых инвесторы должны получать вознаграждение.

До нововведений, представители сообщества должны были получить свой заработок не позднее 60 дней с момента проведения собрания.

На сегодняшний день ситуация выглядит иначе. В распоряжении учредителя компании 10 дней с момента проведения собрания на выдачу прибыли обладателям акций с привилегиями и 25 дней для простых акций.

Срок действия	Устаревшие правила (конец 2013 года)	Нововведения (январь, 2014 год)
Решение о выплате дивидендов	Рекомендации исходят от совета директоров Утверждается на ОСА*
Дата проведения ежегодного собрания акционеров	По завершении закрытия реестра для участия в ГОСА и выдачи дивидендов	·         по завершении закрытия реестра для участия в ГОСА и выдачи дивидендов ·         до окончания закрытия даты реестра под дивиденды
Закрытие реестра для участия в собрании акционеров	единая дата для ГОСА и получения выплат (утверждается советом директоров)	отдельная дата (по утверждению совета директоров)
Закрытие реестра для получения дивидендов		·         отдельная дата (по рекомендациям совета директоров) ·         утверждается общим собранием акционеров ( 10 – 20 дней после ГОСА для торгумемых акций, не более 20 дней для неторгуемых акций)
Сроки выплаты дивидендов	не более 60 дней с момента ОСА	·         не более 10 дней после отсечки для номинальных обладателей акциями ·         не более 25 дней после отсечки для других акционеров

*ОСА – общее собрание акционеров

Налогообложение

Акционерное сообщество функционирует для получения прибыли. Подобный вид дохода, в соответствии с норами Законодательства, облагаем налогами. Таким образом, все обладатели акций, после получения вознаграждения, должны внести денежные средства в государственную казну.

Представителей сообщества условно можно разделить на физических и юридических лиц. Первые, должны самостоятельно выплачивать процент государству после получения прибыли, который составляет 13%. Вторые, не вносят самостоятельно процент, подобная ответственность возлагается на организацию, чьими акциями они обладают.

Последствия неуплаты

Игнорирование правил налогового кодекса влечет за собой наказание, предусмотренное правовыми нормами РФ.

На первом этапе, представители налоговой службы предоставляют срок полгода на оплату задолженности.

В том случае, если физическое лицо не отреагировало на требование внести оплату, его ожидают штрафные санкции, которые будут изыматься из каждого поступления прибыли до тех пор, пока долг не будет оплачен.

В том случае, если учредитель организации не реагирует на требование оплатить долг государству, его ожидают крупные штрафные санкции. В том случае, если будет выявлено преднамеренное игнорирование уплаты налога, учредителя ожидает уголовная ответственность.

Как правило, поводом для таких последствий служат следующие ситуации:

• Улики, найденные при обыске организации, к примеру, документация, которая не была отражена в бухгалтерских отчетах компании.
• Факт отсутствия деловых целей – в данном случае речь идет о различного рода манипуляциях, которые проворачивает руководство компании для снижения суммы налога.

Таким образом, покупка акций – это одна из наиболее прибыльных сфер инвестирования. Акционеры, обладающие привилегиями, могут рассчитывать на множество преимуществ, в отношении других участников сообщества.

Прежде всего, это отражено в подсчете коэффициента выплаты дивидендов – обладатели акций с привилегиями вправе получить вознаграждение внеочередно, кроме того, их доход как правило, фиксирован и менее зависим от дохода организации.