Такой тип заемщиков, которые привыкли работать в финансовом или реальном секторе экономики, очень активно используют кредитование при помощи ценных бумаг. Если сравнивать его с банковскими кредитами, то облигационные займы во многом имеют преимущества. Среди самых главных можно назвать низкие проценты по кредитам.

Что это такое

Облигационный займ – это такой вид ссуды, выдача которой происходит в процессе выпуска заемщиком облигаций. Облигация же является  видом ценных бумаг, которые подтверждают право ее собственника на то, чтобы получить номинальную ее стоимость от выпустившего ее заемщика.

Деньги передаются в срок, который указан на ценной бумаге.

Сторона-эмитент имеет ряд преимуществ при работе с облигационными займами:

• возможность получить большое количество денежных средств для реализации своих проектов без угрозы вмешательства в эти дела инвесторов (в их роли выступают новые владельцы ценных бумаг);
• становится возможным накопить большое количество свободных средств, которые поступают от инвесторов на выгодных условиях и на продолжительный срок.

Процедура выпуска облигаций должна проходить в соответствии с законодательством, которое в данный момент действует на территории Российской Федерации. Если кто-то попытается нарушить эти права, то ответственному лицу будет угрожать уголовная и административная ответственность.

Облигации выпускаются на фондовой бирже, которая является специальным учреждением для проведения этой процедуры.

Существует несколько видов облигационных кредитов. Чтобы они считались действительными, такие займы должны отвечать следующим требованиям:

• выплаты за год не должны превышать годовой прибыли, а должны быть меньше ее;
• должен присутствовать довольно крупный инвестиционный продукт, на который и пойдут полученные вследствие сделки средства;
• величина чистых активов должна превышать сумму уставного капитала.

Лица, которые непосредственно связаны с выпуском облигаций или заключением сделки, должны полностью владеть информацией о терминах и основных тезисах этой специфической процедуры.

Виды

Специалисты сегодня выделяют три группы основных видов таких кредитов:

• муниципальные;
• государственные;
• коммерческие.

Выпуск облигаций любой из этих категорий должен соответствовать нормам законодательства. Если следовать им, то в первый раз размещение ценных бумаг должно происходит в период от 3 до 12 месяцев. К тому же, с времени регистрации в ФСФР миновало не больше 12 месяцев.

Все виды облигаций выпускаются на фондовых биржах. Но между ними существуют большие отличия. Они заключаются в ценах и других характеристиках. В этом случае оценка стоимости происходит для каждого вида индивидуально.

По сроку

По сроку ценные бумаги также делятся на категории:

• долгосрочные;
• среднесрочные;
• срочные.

Чаще всего в обиход выпускаются именно срочные облигации. Их срок действия составляет около 12 месяцев. Эмитентами в таком случае выступают разного рода коммерческие предприятия, которые зачастую не являются государственными. Основной целью реализации ценных бумаг является желание увеличить оборотные активы предприятия.

Среднесрочные

Такие облигации выпускаются сроком от 1 до 5 лет. За это время должно произойти полное погашение задолженности. Платить нужно два раза в год, то есть каждые 6 месяцев. Наиболее популярным выпуск таких документов становится у портфельных ПИФов.

Этот факт можно объяснить тем, что срок погашения довольно гибкий, а сам заем такого типа становится чем то средним между срочными и долгосрочными облигационными займами. Их еще называют нотами.

Долгосрочные

Облигации на длительный срок имеют право выпускать только государственные организации или же очень большие компании, у которых значительный уставной капитал. Срок действия облигаций может составлять 20 или даже 30 лет. За это время заемщикам нужно погасить долг.

Такие облигации принято считать самыми надежными, так как гарантию по ним представляет государство. В США такие облигационные займы называют бондами.

Видео: Сравнительный анализ

Государственные облигационные займы

Государственные займы в виде облигаций – это ценные бумаги, которые выпускает государство с указанным уровнем доходности и на определенный срок.

Очень широкого распространения этот вид облигаций имел во времена Советского Союза, так как средства эмитировались не так в финансовом, как в натуральном выражении. Это было связано с тем, что руководство государства считало деньги выражением капитализма и не верило в их развитие, а коммунизм ставил совсем иные задачи.

Во многих странах выпуск государственных облигаций уже не практикуется. Это связано с тяжелой социально-экономической ситуации внутри таких государств.

Муниципальные

Муниципальные облигации выпускаются местными региональными органами для покупки их инвесторами.

Их можно разделить на два вида:

• целевые;
• общего покрытия.

Облигации общего покрытия имеют обеспечение в виде всего бюджета или их части. У таких ценных бумаг нет целевого предназначения, средства полученные от их реализации идут на покрытие дефицита бюджета или на те задачи, которые постают в данный момент.

Целевые же облигации имеют очень большой спрос среди инвесторов. Их выпуск происходит специально под какой-то инвестиционный проект, а погашение по ним происходит из выручки по этому проекту.

Часто можно встретить муниципальные жилищные кредиты, которые выдаются для стимуляции развития строительства жилья.

Основными задачами такого типа займа является:

• возможность граждан улучшить свои условия проживания;
• происходит развитие инвестирования в строительство жилых помещений;
• качество строительства улучшается из-за влияния в эту сферу дополнительных средств;
• стоимость жилья существенно уменьшается.

Коммерческие

Коммерческие облигации выпускаются для того, чтобы обеспечить финансовую деятельность своего предприятия. Выпускаются такие ценные бумаги корпорациями, организациями или другими лицами, которые имеют статус юридических.

Время погашения таких займов определяется индивидуально и может составлять около одного года или больше.

В некоторых случаях для получения такого займа необходимо предоставлять обеспечение. В других – коммерческие кредита такого типа выдаются без попечительства и обеспечения. Этот вопрос решается индивидуально кредитором и заемщиком.

Внутренние

Сам по себе внутренний облигационный займ представляет собой долговое обязательство, которое имеет форму облигации, и было эмитировано на рынке. Еще недавно такие займы выдавались только по строгим мировым правилам, соблюдая процедуру выпуска ценных бумаг.

Сегодня же ценные бумаги для внутренних облигационных займов не выпускаются на рынок в свободном режиме, а в закрытом виде распределяются между российскими инвесторами. В основном ими являются клиенты Внешэкономбанка.

Облигации внешнего облигационного займа

Выпуск ценных бумаг такого типа начался только в 2013 году. Этому предшествовал приказ Министерства финансов.

Проводить эмиссию внешних ценных бумаг возможно только в тех придел, в которых позволяет это делать государственный долг. Эмитентом в РФ является Министерство финансов.

По своей сути, это государственные облигации, которые имеют документарную форму. Их необходимо хранить централизовано. Их фактические владельцы получают проценты и номинальную их стоимость.

В общей сумме таких облигаций на территории Российской Федерации выпущено более, чем на полутора миллиарда долларов США. Их количество составляет 7 тысяч 500. Одна облигация стоит около двухсот тысяч долларов.

Держателями таких облигаций могут разные типы людей:

• граждане РФ;
• юридические лица;
• нерезиденты;
• резиденты.

Размещение таких ценных бумаг происходит в виде закрытой подписки. Досрочно они могут быть погашены только в тех случаях, которые предусмотрены в глобальных сертификатах.

Преимущества и недостатки

Как эффективный способ привлечения средств на предприятие, облигационный заем имеет много преимуществ:

• это самый эффективный способ получить большую сумму средств на потребности предприятия, или же на осуществление инвестиционного проекта без лишних вмешательств инвесторов (держателей ценных бумаг);
• все параметры займа определяются эмитентом (тем, кто выпускает облигации);
• данный вид кредитования характеризуется выгодными условиями, что позволяет юридическим лицам мобилизовать большое количество средств, которые выдаются ему на длительный период;
• обоюдно выгоден как для инвестора, так и для эмитента.

Но какими бы не были преимущества облигационных займов, не следует забывать, что это и очень крупное долговое обязательство, которое имеет жесткий регламент погашения.

При выпуске облигаций эмитент сталкивается с очень многими рисками, связанными с бесцельностью такой затеи. Выпуск облигаций еще не означает, что они будут размещены на тех условиях, которые выгодны эмитенту.

Как источник финансирования

Развитые государства очень широко используют облигационные займы для финансирования крупных проектов. В этих странах часть инвестиций, которые вливались в частные и государственные предприятия в виде облигаций, составляет уже половину от всех инвестиций.

Большинство стран не имеют законодательства, которое четко регламентирует обязанности и прва сторон, поэтому все эти аспекты должны быть подробно прописаны в самом документе при выпуске ценных бумаг.

Цени и эммиссия

Эмиссия – это выпуск документов, которые подтверждают обязательства любого из типов облигационного займа. Процедура эмиссии регулируется действующим законодательством.

Стоимость ценных бумаг зависит полностью от эмитента. Они может указывать цены на свое усмотрение, что и становится главной опасностью для него. Выпуская облигации, он должен быть уверен, что сможет выполнить все взятые на себя обязательства.

Политика управления

Юридические лица, которые приняли решение выпустить облигации, должны быть полностью ознакомлены с политикой управления этой отрасли. В первую очередь, необходимо правильно оценить привлекательность предприятия с инвестиционной стороны, а также сможет ли фирма выплатить кредиты. В ином случае, средства могут быть потеряны.

На сегодняшний день облигационные инвестиционные займы имеют очень большую привлекательность, так как являются очень простым и доступным способом получения необходимых для развития предприятия средств.

Об этом можно судить из-за того, что таким способом пользуются как частные предприниматели, так и государство. Для правильности проведения процедуры следует обязательно узнать, что такое эмиссия и изучить ее важные аспекты.